萬萬沒想到的P2P

前兩天公司有一位同事突發奇想要嘗試到P2P借點錢，體驗一下火熱的互聯網金融的魅力，就在上海找了兩家名氣較大的P2P公司“XX富”、“XX貸”，給對方打電話說要借款。

兩家公司的反應都挺快，半個小時就回過來電話說可以辦，但是要到營業部去，朋友不解，于是問不是P2P互聯網金融么，怎么還有營業部？答曰，要把勞動合同、房產證、銀行流水拿到營業部才行。同事花了一下午到兩家營業部都走了一遍，第二天兩家公司相繼來了電話說辦不了，但是兩家都分別給朋友推薦了一家小貸公司！

如果你以為這就是高潮了么？那你就太native了！真正的高潮是這兩家P2P公司推薦的小貸居然是同一家！

99%的P2P是小貸的網絡機體延伸

中國的P2P格局其實很明顯，除了一家線上平臺，其他都是線上線下相結合的，毫不客氣的講，99%的P2P都和小貸有著千絲萬縷不可分割的聯系。有些P2P是平臺類型的，聚合多家小貸，有些P2P是直接歸屬某家小貸公司的，總的來講，這些P2P都是小貸公司的線“上網”點，作用在于拉客戶。至于大數據、云計算神馬的，大家向來閉口不提。

小貸公司曲線“上網”的雙重動機

小貸公司的動機之一是P2P的身份帶來的便利。對小貸公司而言，P2P互聯網新貴的身份乃是突破地域、融資規模、放貸規模、終端用戶群四大限制的絕佳憑借。

P2P宣稱是小微金融，小貸亦是，然而在監管的待遇上，P2P相對自由，小貸卻極為嚴格。

以浙江省為例，2008年出臺的《浙江省小額貸款公司試點登記管理暫行辦法》明確規定小貸不能跨區域開展經營活動，從而把小貸公司的活動范圍限制在本行政區內。這一規定大大限制了小貸公司的發展，讓眾多小貸公司如鯁在喉，但不得不遵守，連阿里巴巴都只能在浙江和重慶分別建立小貸公司才能開展當地業務。P2P卻沒有這個煩惱，可以通過互聯網覆蓋全國，在國內任何一個地區，只要能“上網”就能辦理業務，倘若把國家限制取消，P2P企業的業務理論上可以覆蓋全球。

對小貸公司而言既然短期政策放寬無望，不如轉向P2P，以P2P為外殼或者平臺開展業務，繞過這一限制。突破了地域限制也就意味著突破了用戶的限制，面對的用戶群從區域性轉變成全國性，加上通過互聯網可以更快的接觸到終端客戶，可以更快速的擴大成交規模。

此外P2P身份的無放貸杠桿限制也讓小貸公司非常羨慕，根據規定小貸公司的能放貸的前最多不超過其注冊資本的1.5倍，即便湖南等地把這個限制放寬到3倍，和P2P的無明確政策限制完全無法相比。據公開的資料，溫州貸注冊資本為500萬，人人貸注冊資本只有100萬，但它們一年就可以把成交額做到數億甚至十億，隨便一個理財計劃就可以成交幾千萬。

小貸公司不能吸納存款，融資途徑非常有限，但P2P可以吸收投資人的資金，雖然說P2P一直呼吁“不吸儲、不放貸”，但估計很多P2P公司暗中都突破了限制，那些各種理財計劃、優選計劃明眼人都看得出來就是資金池，和吸儲幾乎沒有區別。

小貸借道P2P的另一個動機在于互聯網金融是未來的趨勢，連敢和馬云打賭的王健林最近都說，任何行業都要擁抱互聯網，不然將會很難過。小貸和銀行、基金公司一樣，互聯網對傳統金融業的沖擊也大大震撼了小貸公司，小貸公司也急需在互聯網上尋求出路。

P2P和小貸規模大小不成比例，然市場卻可以平滑過渡；P2P服務對象可以自然向上，小貸要向下，卻需要整體流程的再造；再說成長速度，在兩位數和三位數的增長率面前，即使十倍的規模差距也難以讓小貸安心。

敵人，要么消滅他，要么變成他的朋友。小貸要消滅P2P無疑是白日做夢，剩下的路就成了唯一可選的答案。

借船出海的小貸高枕有憂

P2P的是條好船，但尚沒有出航證，觀察正在繼續，監管的靴子也沒有落地，監管真空不會是常態，福利總有吃完的時候。P2P這條肥魚雖然看起來很美味，也可能隱藏著難以覺察的刺，有些利好只是目前處于無監管狀態的意外紅利。央行對“理財—資金池”、“不合格借款人導致非法集資”、“龐氏騙局”三種非法行為劃定的紅線，尚且只是試探和提醒，未來監管可重可輕，但有些利好必定不可持續。倘若國家真有嚴厲的監管政策出臺，寬松發展空間不再，肥魚也可能變身刺猬。

小貸搭船P2P并不是十惡不赦的過錯，但監管對小貸的各種限制自然有風險的考量在其中，如果小貸想用P2P來完全逃避監管的限制，對雙方而言可能都是一個負擔，一旦不善不僅小貸可能落水，P2P的形象也將得到難以修復的負面理解。

即便P2P能夠風雨無阻的順利過渡成為未來的新金融模式，但小貸就能獲利么？我覺得可以打一個大大的問號，互聯網金融本身和小貸對其的期待恐怕差距非小，習慣了“重模式”的小貸想要變輕絕非易事，“水土不服”是可以預期的一個痛苦階段，而最終能否成功，一方面取決于小貸自身是否可以順應變革，另一方面也要看到原本就奮斗在P2P領域內的競爭者的發展速度。

P2P看起來美味，但小貸要想吃下去，就要有滿嘴流血的覺悟。

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