百度內(nèi)部正雄心勃勃，調(diào)集各種資源支持百度理財平臺。百度理財10月31日將再推出一款理財產(chǎn)品“百賺”，其類別為華夏現(xiàn)金增利E類，該產(chǎn)品主要投資于期限在1年以內(nèi)的國債、央行票據(jù)、銀行存單等安全性較高、收益穩(wěn)定的金融工具，宣稱是活期收益12倍。

不出意外，百度理財這款產(chǎn)品還將因為其宣稱的高收益率而受到追捧。盡管華夏基金官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示百度首款理財產(chǎn)品七日年化收益率4 .933%，近一年收益僅4 .07%，多數(shù)人依然相信百度理財能實現(xiàn)目標(biāo)。資料顯示，各家銀行在“錢荒”時提供的理財產(chǎn)品最高回報率一般僅6%到7%，且是短期，對用戶資金有數(shù)額限制，用戶一段時間不能贖回資金。而百度理財產(chǎn)品最低投資門檻僅為1元；且售后支持快速贖回，即時提現(xiàn)。百度理財?shù)念A(yù)期收益率也高于余額寶的4%，這是百度殺入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域、有足夠噱頭與支付寶叫板的砝碼。

盡管百度官方未做承諾，但一位互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)人士表示，不久前證監(jiān)會召開的一次會議中，百度對證監(jiān)會表示將拿出3億元補貼消費者。“百度此舉主要起到吸引客戶黏性作用。百度要拿出這筆錢吸引眼球，相當(dāng)于花錢打了很好的廣告。”上述人士也提出質(zhì)疑，稱百度不可能一直對消費者進行補貼，作為單一投資渠道，光靠很高收益率很難滿足消費者。實際上，“余額寶”推出之初也未進行任何預(yù)期收益承諾。

盡管百度金融收益率成疑，其價值卻不可低估，百度理財產(chǎn)品的誕生使百度由長期以往的信息流入口向資金流通道升級；并完善了百度盈利模式，使百度由過去基本只有面向B用戶的收費模式，衍生到C用戶，彌補了長期“一條腿”走路短板。這也成百度高管搶奪的一塊領(lǐng)域。

不僅僅是百度、阿里，騰訊也已推出一站式理財平臺——理財匯，與南方、博時、匯添富等19家基金公司進行基金支付業(yè)務(wù)的合作，京東類似余額寶業(yè)務(wù)也預(yù)計年內(nèi)推出。蘇寧旗下易付寶獲得基金銷售支付結(jié)算牌照后，初期將與匯添富基金及廣發(fā)銀行合作，推出余額理財產(chǎn)品。

互聯(lián)網(wǎng)金融研究員曹磊表示，“BAT三巨頭”均在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域布局產(chǎn)品，推動互聯(lián)網(wǎng)由制造業(yè)、零售業(yè)、服務(wù)業(yè)，向金融業(yè)滲透過程，乃至“全民網(wǎng)絡(luò)理財時代”的到來。

和訊網(wǎng)常務(wù)副總編輯王正鵬顯得更樂觀，稱互聯(lián)網(wǎng)金融打破金融壟斷，在3年內(nèi)可能會有黃金成長期，盡管會遭遇銀行反撲，但可能與傳統(tǒng)金融三分天下，甚至二分天下。

年化收益率8%的戲劇性變化

今年10月22日，在“百度金融中心”發(fā)布會上發(fā)生戲劇性一幕，百度會前一直對外宣稱產(chǎn)品年化收益率8%，不過，百度金融負責(zé)人當(dāng)天接受騰訊科技采訪時表示，百度沒有承諾保本保收益，所有投資類型的理財產(chǎn)品都沒有保本保收益一說，這也不符合金融產(chǎn)品本身的還貸規(guī)律。

百度金融負責(zé)人稱，“我們從來沒有說過華夏提供的某一款產(chǎn)品能夠達到8%收益，從來沒有說過。只是百度有信心、也力求給用戶這樣預(yù)期的收益。”

10月23日，證監(jiān)會辦公廳新聞辦官方微博發(fā)出消息，稱媒體報道所稱百度與華夏基金推出的理財計劃目標(biāo)年化收益率8%，不符合相關(guān)法律法規(guī)要求。證監(jiān)會注意到百度已予以澄清，下一步將根據(jù)百度及相關(guān)機構(gòu)報送的書面材料，對該業(yè)務(wù)合規(guī)性予以檢查。

故事并未就此結(jié)束。知情人士透露，證監(jiān)會辦公廳新聞辦官方微博發(fā)出消息的當(dāng)天，百度被證監(jiān)會約談。10月24日，證監(jiān)會召集相關(guān)企業(yè)開會，參與企業(yè)包括基金公司匯添富、鵬華、華夏、天弘基金，平臺企業(yè)包括百度、阿里、京東、蘇寧。

相關(guān)規(guī)定，保本類產(chǎn)品承諾固定收益，理財類產(chǎn)品屬于非保本類，非保本類產(chǎn)品不能承諾收益。

證監(jiān)會開會時指出，支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在不違反《基金法》的前提下做互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，但百度理財宣稱8%的理念違背央行關(guān)于吸儲、理財、承諾回報的政策。證監(jiān)會強調(diào)的第二點是，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做互聯(lián)網(wǎng)金融在宣稱的力度上不能特別夸大，引發(fā)不必要誤解。

這意味著剩下的4%均由百度墊付，百度方面向證監(jiān)會上報的總體預(yù)算為3億元。按照百度之前的設(shè)想實現(xiàn)8%的收益率，并非掛鉤單一產(chǎn)品，其背后可能會有一攬子的底層支持產(chǎn)品，各產(chǎn)品通過組合，最終成為一個年預(yù)期收益達8%的產(chǎn)品。

知情人士指出，百度并不會直接補貼4%的收益率差額，而是設(shè)計了百寶箱這一概念。百度將首日參與平臺交易的用戶圈定為“創(chuàng)始會員”，創(chuàng)始會員將會得到百寶箱。兩個月后，“創(chuàng)始會員”的百寶箱解封。不過，百度官方對此并沒有直接的說法。

有趣的是，正是由于百度理財前期每吸引一位用戶就虧一份錢，使得百度內(nèi)部權(quán)衡再三后未開放購買，以至于財大氣粗的百度被網(wǎng)友譏諷為在學(xué)習(xí)小米搞“饑餓營銷”。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭熱衷貨幣型基金

百度理財上線的首款產(chǎn)品是單一貨幣基金產(chǎn)品—華夏現(xiàn)金增利貨幣基金，其后續(xù)產(chǎn)品同樣將是貨幣型基金，支付寶推出的余額寶、蘇寧、京東將推出的類“余額寶”的余額理財產(chǎn)品同樣都是貨幣型基金，為何百度、阿里、蘇寧熱衷貨幣型基金？

這跟貨幣型基金穩(wěn)定性有關(guān)，相比較股票型基金、混合型基金、債券型基金，貨幣型基金風(fēng)險小，主要投資于債券、央行票據(jù)、回購等安全性極高短期金融品種，被稱為“準(zhǔn)儲蓄產(chǎn)品”，其特征是“本金無憂、活期便利、定期收益、每日記收益、按月分紅利”。

一般情況下，貨幣型基金投資者盈利概率為99.84%；預(yù)計收益率在3.8—5%之間，高于一年期定期存款3.5%的利息，而且沒有利息稅；隨時可以贖回，一般可在申請贖回的第二天資金到帳，非常適合追求低風(fēng)險、高流動性、穩(wěn)定收益的單位和個人。

和訊網(wǎng)常務(wù)副總編輯王正鵬表示，貨幣型基金的特點是可以迅速做到幾百億甚至上千億規(guī)模，聚沙成塔的特性使得其適合阿里、百度、騰訊等大通道公司。

以余額寶為例，天弘增利寶成立于2013年5月29日，成立之初規(guī)模僅2.01億元。6月17日，支付寶與天弘基金聯(lián)手推出“余額寶”，支付寶用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶，可在線上購買天弘基金的“增利寶”貨幣基金。

此后，余額寶規(guī)模一路增長。據(jù)天弘基金第三季度報告顯示，余額寶背后的“天弘增利寶”貨幣基金規(guī)模已達556.53億元，成目前國內(nèi)市場上資產(chǎn)規(guī)模最大的貨幣基金。

這體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)高觸達率特點，一旦推出一款基金，往往有廣泛購買人群。而一旦“余額寶”受益不穩(wěn)定，支付寶和天弘基金在網(wǎng)上很容易遭遇大規(guī)模投訴，這使得互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)尋求與基金公司合作過程中偏向于保守穩(wěn)健型的投資，而不適合去追求高風(fēng)險的其他基金。

不過，貨幣型基金有很大不足，貨幣基金是維系最低收益的方式，跟指數(shù)基金和分級基金這種有杠桿屬性的基金沒辦法比較，但類似百度、阿里這種大通道的公司無力做到基金產(chǎn)品細致化。此外，很多基金到年底沖規(guī)模往往通過貨幣基金。

正是這個原因，一般年底是貨幣基金規(guī)模最龐大的時候，而一旦基金公司現(xiàn)金流緩解，往往又將主要資金轉(zhuǎn)向股票型基金獲取更多收益。現(xiàn)在很多人對貨幣型基金還存在誤解，以為貨幣型基金跟存在銀行差不多，這在利率固化時代基本不會出現(xiàn)大的問題，但隨著金融市場改革深化，銀行利率開始浮動，貨幣型基金也很可能出現(xiàn)虧損，這會對消費者信心造成打擊。

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