這兩天一位電商分析師L接連撰文幫當(dāng)當(dāng)找買家，另外，再前幾日在微信朋友圈也聽一好友H說當(dāng)當(dāng)找到買主了，這兩位都是電商分析圈的資深人士，他們說的內(nèi)容都與當(dāng)當(dāng)在找買主有關(guān)。無風(fēng)不起浪，當(dāng)當(dāng)在找買主或者找投資的事很有可能。對(duì)當(dāng)當(dāng)找買主的事，筆者比較敏感，因?yàn)閺娜ツ觊_始就認(rèn)為當(dāng)當(dāng)應(yīng)該引入百度或國美的投資。而當(dāng)時(shí)當(dāng)當(dāng)并沒有出售或者找投資的意思，一直到這兩天關(guān)于當(dāng)當(dāng)找買主的消息終于出現(xiàn)了。

把兩人的先后講的內(nèi)容串聯(lián)起來，筆者的感覺是，H此前說的當(dāng)當(dāng)找到買主了，可能目前仍在談價(jià)格和投資方式，而L這兩天在替當(dāng)當(dāng)吶喊兩句，說百度、阿里都是當(dāng)當(dāng)?shù)臐撛谫I主可以為當(dāng)當(dāng)增加談判籌碼。說我陰謀論也好，說我見風(fēng)就是雨也罷，我只把我的看法說出來，僅供當(dāng)當(dāng)愛好者們參考。

既然L接連兩天先后拿百度和阿里說事，那目前與當(dāng)當(dāng)談判的應(yīng)該不會(huì)是這兩家，雖然個(gè)人也看好百度收購當(dāng)當(dāng)，但百度也有自己的考量，而阿里更不可能投資。騰訊的話可能性也不大，國美更不現(xiàn)實(shí)，土豪萬達(dá)貌似也對(duì)純電商沒什么興趣。似乎國內(nèi)找不到合適的當(dāng)當(dāng)買主了。

過去兩個(gè)季度當(dāng)當(dāng)股價(jià)從年?醯?4刀左右漲到了近9刀，股價(jià)翻了不只一倍，這除了有中概股集體受到追捧的因素外，當(dāng)當(dāng)業(yè)績逐漸向好也是重要因素。不過，仔細(xì)研究當(dāng)當(dāng)?shù)呢?cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在李國慶缺錢了，當(dāng)當(dāng)在找買主或者找投資的消息非常有可能是真的。

當(dāng)當(dāng)?shù)腻X袋子快空了

過去幾個(gè)季度當(dāng)當(dāng)持續(xù)虧損，這導(dǎo)致當(dāng)當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了改變，根據(jù)當(dāng)當(dāng)Q3財(cái)報(bào)來看，如今當(dāng)當(dāng)?shù)膬糍Y產(chǎn)只有近9100萬美元，去年Q3時(shí)還有1.38億，當(dāng)當(dāng)?shù)拿抗蓛糍Y產(chǎn)也降至1.13美元了，市凈率飆升至9.27，去年同期還只有2.73。

當(dāng)當(dāng)燒錢速度非常快，如今兜里的錢還能夠維持正常運(yùn)營，但已經(jīng)開始顯露捉襟見肘的跡象了。雖然有分析師預(yù)測(cè)當(dāng)當(dāng)?shù)谒募究赡軙?huì)盈利，但就算盈利了也只是微利，根本不足以支撐當(dāng)當(dāng)?shù)拈_銷。以當(dāng)當(dāng)目前燒錢的速度來看，若兩個(gè)季度內(nèi)還有新的資金進(jìn)賬，很有可能會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營危機(jī)，所以說當(dāng)當(dāng)在找投資人是很有可能。

百度 有可能會(huì)買

百度為什么要買當(dāng)當(dāng)，在年初當(dāng)當(dāng)市值只有3億多美元的時(shí)候是百度收購當(dāng)當(dāng)?shù)淖罴褧r(shí)機(jī)，那時(shí)當(dāng)當(dāng)?shù)男詢r(jià)比相當(dāng)高，屬于優(yōu)質(zhì)的投資資產(chǎn)。而如今當(dāng)當(dāng)?shù)氖兄狄呀?jīng)超過了7億美元，達(dá)到了合理的價(jià)位，百度這個(gè)時(shí)候收購或投資當(dāng)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)很大，也帶不來明顯的收益。

電商市場(chǎng)接連失利后，百度已經(jīng)很久沒有電商大動(dòng)作了。今年，百度將電商的重點(diǎn)放在了百度微購和百度購物上，似乎有心堅(jiān)持中間頁戰(zhàn)略發(fā)展框架，而對(duì)實(shí)際的電商經(jīng)營不太感興趣，投資或收購當(dāng)當(dāng)已不符合百度的戰(zhàn)略方針。

若投資當(dāng)當(dāng)，百度將非常尷尬。投資當(dāng)當(dāng)就要免費(fèi)為當(dāng)當(dāng)導(dǎo)流量，這就會(huì)讓百度失去其他電商大客戶，幾大電商每年為百度帶去的收益可不少。另外，百度目前經(jīng)營的百度微購和百度購物的電商中間頁發(fā)展方向也需要調(diào)整，這也就意味著百度電商2013年是白忙了。

百度收購當(dāng)當(dāng)看起來很美好，當(dāng)當(dāng)要壯大了，百度可以在當(dāng)當(dāng)?shù)幕A(chǔ)上做搜索獲利。但當(dāng)當(dāng)壯大可不是那么容易的，根據(jù)當(dāng)當(dāng)前三季的業(yè)績來看，今年的總營收能勉強(qiáng)突破60億人民幣，百度要等到把當(dāng)當(dāng)培養(yǎng)到千億規(guī)模，坐收搜索廣告之利，不僅需要很長時(shí)間，還需要有非常大的資金投入。所以，投資當(dāng)當(dāng)對(duì)百度來講根本不是一件劃算的買賣。

不過，當(dāng)當(dāng)確實(shí)是國內(nèi)僅有的值得百度出手的電商了，錯(cuò)過了當(dāng)當(dāng)也就意味著百度基本上放棄國內(nèi)常規(guī)電商市場(chǎng)了。可能百度是在堅(jiān)持他的中間頁戰(zhàn)略，去哪兒、齊家、安居客等取得成功的給了百度信心。

阿里 絕對(duì)不會(huì)買

對(duì)于阿里來講，投資當(dāng)當(dāng)除了人道主義上的支持，基本上沒有什么意義。投資其他業(yè)務(wù)，還能讓阿里增添上市時(shí)的想象空間，但投資當(dāng)當(dāng)只會(huì)為自己增添額外的負(fù)擔(dān)。

阿里不會(huì)因?yàn)榘俣认胧召徴l就去投資誰，還得看是否值得投資，價(jià)格是否合理，收購與被收購也是兩廂情愿的事，當(dāng)當(dāng)是否愿意選擇阿里也是問題。另外，就算百度收購了當(dāng)當(dāng)，也根本不能對(duì)阿里構(gòu)成直接威脅，最多只是多了一個(gè)有巨頭背景的競(jìng)品，而如今阿里的對(duì)手還少么?

當(dāng)當(dāng)?shù)膱D書業(yè)務(wù)做的確實(shí)不錯(cuò)，阿里要投資了當(dāng)當(dāng)，基本上也就壟斷了圖書網(wǎng)購市場(chǎng)，那天貓上的圖書商家肯定會(huì)提出抗議。圖書市場(chǎng)的交易規(guī)模本身就不大，阿里暫時(shí)沒有必要丟了西瓜揀芝麻。

阿里投資當(dāng)當(dāng)，利用當(dāng)當(dāng)尾品匯狙擊唯品會(huì)的說法很不靠譜。阿里除了有聚劃算外也有天貓品牌特賣頻道，當(dāng)當(dāng)尾品會(huì)完全與天貓品牌特賣重合了。當(dāng)當(dāng)首席財(cái)務(wù)官鄒軍在回答分析師提問當(dāng)當(dāng)尾品會(huì)與唯品會(huì)有什么不同時(shí)表示：“我們所使用的是第三方市場(chǎng)的模式，而唯品會(huì)所采用的模式需要供應(yīng)商向他們的倉庫進(jìn)行供貨。我們采用的是輕模式。”L分析師可能沒搞清楚當(dāng)當(dāng)尾品會(huì)的模式，有聚劃算和品牌特賣的阿里沒必要花那么多錢投資當(dāng)當(dāng)。

騰訊 沒有必要買

經(jīng)過一年多的整合發(fā)展，如今的騰訊電商算是走上了正軌，近期易迅氣勢(shì)不錯(cuò)，逐漸顯露了爭雄電商市場(chǎng)的野心。對(duì)于騰訊電商來講，收下當(dāng)當(dāng)可以在圖書、服裝和母嬰市場(chǎng)得到快速的補(bǔ)充，這很有吸引力。

但一山難容二虎，騰訊已有易迅，再收下當(dāng)當(dāng)必定會(huì)鬧出紛爭，這對(duì)剛剛重新走向的正軌的騰訊電商來講是巨大隱患。另外，當(dāng)當(dāng)現(xiàn)在也在往開放平臺(tái)上努力，騰訊本身的QQ網(wǎng)購已經(jīng)是開放平臺(tái)了，在業(yè)務(wù)上雙方也有沖突的地方。

不過，當(dāng)當(dāng)確實(shí)是一塊不錯(cuò)的電商資源，騰訊或許會(huì)收下當(dāng)當(dāng)，但肯定不是現(xiàn)在。

話又說回來，當(dāng)當(dāng)對(duì)騰訊和百度都是一塊不錯(cuò)的電商資產(chǎn)，那阿里可以考慮少花點(diǎn)錢投資了當(dāng)當(dāng)，然后讓當(dāng)當(dāng)自生自滅，最后再添把火在騰訊和百度面前毀了這塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也是不錯(cuò)的主意。自己不想要，也不能讓別人要，這高招哇!

國美 萬達(dá) 也沒希望

如今的國美電商戰(zhàn)略在調(diào)整，庫巴網(wǎng)已經(jīng)消失了，再收購個(gè)當(dāng)當(dāng)對(duì)于國美來講沒有任何意義。而萬達(dá)電商在炒了近兩年的時(shí)間后終于要露面了，近期王健林表示即將與馬云合作，也就是說萬達(dá)與當(dāng)當(dāng)?shù)囊鼍壱彩チ讼胂罂臻g。

誰來扶一把悲情當(dāng)當(dāng)

對(duì)于百度、騰訊和阿里來講，現(xiàn)在都不是收購或投資當(dāng)當(dāng)?shù)暮脮r(shí)機(jī)，再拖兩個(gè)季度入手可能會(huì)更合適，而萬達(dá)、國美這些有意電商市場(chǎng)的傳統(tǒng)企業(yè)巨頭也與當(dāng)當(dāng)漸行漸遠(yuǎn)了，在國內(nèi)能收購當(dāng)當(dāng)?shù)馁I主越來越少了。或許當(dāng)當(dāng)目前正在與國外的電商企業(yè)接觸中。

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